在明星基金長期賺錢效應發酵下，今年基金發行市場展現強大吸金能力，百億級爆款基金頻現，目前行業頭部公司新發基金規模已經突破700億元。然而，新發基金市場的兩極分化也愈演愈烈，年內15家基金公司募集規模不足5個億，另有29家基金管理人“顆粒未收”。
前十大公募新發基金3900多億
接近全市場半數
Wind數據顯示，截至6月12日，今年以來共有114家基金管理人發行586只新基金，基金發行總規模為8535億元。
從基金公司發行規模排名看，基金發行市場出現了明顯的馬太效應。數據顯示，發行規模前10名的基金公司募集總規模3930.58億元，規模占比為46.05%，接近全市場的半壁江山。
從基金公司排名看，首募規模270億元的易方達均衡成長、發行規模165億元的易方達研究精選等爆款產品，讓易方達基金年內發行規模登頂，以703.4億元規模位居新基金發行總規模冠軍。廣發、匯添富基金年內新基金發行規模分別為496.91億元、434.57億元，分居2、3名，新基金募集總規模都超過了400億元。
華夏、銀華、博時、南方、鵬華、富國等6家公募新基金募集總規模也超過300億元，位居第二梯隊。景順長城，交銀施羅德基金、民生加銀皆超過200億元，華安、平安、東方紅資產管理等12家基金管理人則躋身新發基金百億元俱樂部。
與此同時，在全部143家基金管理人中，仍有29家基金公司在新基金發行領域顆粒未收，15家基金管理人新發基金總規模不足5個億，新基金發行市場呈現“冰火兩重天”的市場格局。
談及新基金發行市場的馬太效應，北信瑞豐基金表示，“強者恒強，贏者通吃”越來越成為新基金發行的一個特點，這反映出投資者愈發理性，在選擇基金產品時更看重管理公司和基金經理的歷史業績，明星公司、明星基金經理效應愈發凸顯。
在北信瑞豐基金看來，近年來公募基金行業格局呈現出明顯的結構性分化：頭部公司進入公募基金領域時間長，投資和運營管理經驗豐富，投研管理體系更加完善，已經成功塑造了自身品牌形象，贏得了較好市場聲譽，對優秀人才、成熟投資者的吸引力更強，自然在新產品發行時更受市場青睞。
匯安基金零售業務部總經理魏嵬認為，馬太效應是一個行業成熟度的體現，說明公募基金行業經過20年的發展，已經取得了相當的成績，分化意味著投資者在用腳投票。基金公司的品牌影響力、渠道深度以及客群基礎，已經逐漸形成了一個資管機構應有的護城河，這是非常好的現象。
然而，據魏嵬觀察，雖然新基金發行向龍頭公司集中的現象明顯，但新發規模排名和存量規模排名并不是絕對的正相關，說明有的在上升，有的在退步，而且經常出現彎道超車現象，也體現公募基金行業發展空間依然巨大。
上海證券基金評價研究中心高級分析師楊晗也認為，龍頭公司集中的現象，一方面代表基金行業的發展已經逐漸趨于成熟；另一方面，因為公募基金行業的業務模式、在資管行業中扮演的角色不斷清晰，有優勢的公司會逐漸凸顯。一般來說，行業馬太效應一旦成為趨勢，不會輕易發生逆轉，未來這一趨勢會繼續強化。
楊晗說，“目前較為老牌的基金公司不論在投研實力和渠道上 均有優勢，公司的整體運作處在產品業績佳、知名度高易于銷售、對于代銷渠道議價能力強的良性循環中，該類頭部公司在行業中的地位較難被超越。”
深耕細分領域
走出“小而精”的發展道路
在資金和資源向大型公募不斷集中的過程中，不少中小公司也在找準自己的定位和獨特優勢，在產品細分領域和創新產品方面做好前瞻性布局，努力打造公司在產品發行方面的競爭力。
魏嵬表示，匯安基金二季度以來，分別發行了一只“固收+”產品和一只偏股混合產品，首發規模都達到了20億的量級。作為一個成立4年的公司來說，算是一個比較不錯的成績。
在魏嵬看來，在新發基金市場，頭部公司需要拼戰略，戰略出問題就會掉隊；腰部公司拼能力，不具備核心競爭力必然后繼乏力；小公司拼維度，只有對行業具備降維的實力或者開創性邏輯才能脫穎而出。
他認為，產品首發規模大也是一把“雙刃劍”，對基金公司既是鼓勵，也是壓力。規模大意味著業績的影響面就更大，如果產品業績表現不佳，對基金公司品牌的削弱也會很大。資管行業是公平的，馬太效應肯定一直存在但是結構未必穩定。資管行業的品牌、規模、市場、投資都是一場復利，那些能夠堅守自己能力邊界，做出長期產品規劃并言行一致的基金管理人，才能最終獲得投資者的信任。
楊晗也表示，基金公司要想打造公司在新發產品的競爭力，需要綜合施策：一是品牌端上，梳理專業的品牌形象；二是投資端上，夯實實力，打造優秀的投研團隊；三是產品端上順應監管和市場需求，堅持創新；四是在銷售服務端上，加強渠道營銷工作，做好售后服務。
北信瑞豐基金也表示，資金和資源向大型公募不斷集中或成為公募基金行業的常態，兩極分化的格局趨勢將愈發明顯。對小型基金公司而言，面臨的市場競爭將日趨激烈，新產品發行難也將成為常態，但嚴峻的生存環境也會倒逼小型基金公司不斷改革創新，在細分領域深耕細作，努力研發適合自己的特色產品，最終具備差異化競爭優勢，形成具有清晰辨識度的市場品牌，走出一條“小而精”的發展道路。
北信瑞豐基金分析，一方面，基金公司應把握市場機會，在產品研發和前瞻性布局上加大力度。特別對于小型基金公司而言，通常產品線尚未布全，因此更需要通過把握市場節奏，左側布局各主要類型產品，以期在未來市場打造適合投資者當下需求的基金產品；另一方面，在產品發行時，應積極通過公司的營銷渠道以及有特色、新穎的營銷方式，推動產品銷售；共同推動公司整體規模實現從小到大的擴張。
北信瑞豐基金相關人士稱，“當基金公司發展進入一定階段，已經擁有比較齊全的產品線時，可采取競爭跟隨策略，在某些時點或者細分品類的產品上順應市場需求實現重點突破。”
表1：今年以來各家公募新基金發行規模排名
（數據來源：wind 截止日：6月12日）
責編：hxqroot
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