萬里長城今猶在，不見當(dāng)年小目標(biāo)！

　　2020年，一場突如其來的疫情打亂了所有人的計(jì)劃。根據(jù)國際航協(xié)報(bào)告，新冠病毒的爆發(fā)，有可能使全球航司2020年的收入減少超過290億美元。

　　

　　受到疫情的影響，整個航空業(yè)都受到了巨大的影響，尤其是飛海外的航班基本都停飛了，損失巨大。民航業(yè)內(nèi)最難的莫過于海航。

　　

　　“海航好，海南好！海南好，海航更好！”作為海南省的龍頭企業(yè)，海航是國內(nèi)唯一的五星航司，九度蟬聯(lián)航空界"奧斯卡"。“

　　海航空姐的青花瓷旗袍好漂亮”、“海航從不延誤，飛機(jī)坐著也舒服”、“第一次坐的飛機(jī)就是海航”……

　　

　　然而，因?yàn)榀偪竦臄U(kuò)張，海航這兩年最大的問題就是流動性問題，直白一點(diǎn)就是缺錢！也許有人會說，這年頭誰不缺錢？我還缺幾個小目標(biāo)呢！不過，海航的情況可不一樣，你這是要錢，海航這是要命。

　　2月23日，為了回籠資金，海航集團(tuán)旗下從事飛機(jī)租賃的上市公司渤海租賃(行情000415,診股)剛剛簽訂協(xié)議，以7.26億美元（50.86億）價(jià)格賣21架飛機(jī)。

　　而就在幾天前，一張圖刷爆朋友圈。傳言海航集團(tuán)即將被接管，旗下的航空資產(chǎn)將被拆分給國航、東航、南航等航空公司。

　　

　　受傳聞影響，20日海航系全線強(qiáng)勢，截至收盤，海航控股(行情600221,診股)、海航創(chuàng)新(行情600555,診股)、海航投資(行情000616,診股)漲停，海航基礎(chǔ)(行情600515,診股)漲超8%、海航科技(行情600751,診股)漲近4%。

　　

　　隨后，海航集團(tuán)高管否認(rèn)了這一傳聞，他表示從未了解到關(guān)于海航集團(tuán)的接管、拆分或重組等相關(guān)信息。

　　

　　No.1

　　兩個人的海航

　　從千萬元起家，到萬億規(guī)模，進(jìn)入世界500強(qiáng)，陳峰與王健，是海航發(fā)展的關(guān)鍵。

　　1953年，陳峰出生在山西霍州市，后成長于北京。年輕時的陳峰曾在天橋?qū)W過說書，也當(dāng)過兵，因?yàn)楸憩F(xiàn)良好被選送到西德漢莎航空運(yùn)輸管理學(xué)院培訓(xùn)。

　　王健1961年生于天津，畢業(yè)于中國民用航空學(xué)院經(jīng)營管理專業(yè)。

　　左王健 右陳峰

　　陳峰比王健大八歲。他們之前在中國民航局一個辦公室工作，之后陳峰離職南下創(chuàng)辦海航，王健追隨其后。

　　陳峰曾說，他倆是黃金搭檔，想法一樣，性格不一樣。

　　聚光燈下的，總是陳峰，王健則是海航資本運(yùn)作的操盤手。這種搭檔讓海航，迅速膨脹成為一家總資產(chǎn) 1.5 萬億的龐然大物。

　　隨著合作的深入，這對搭檔的權(quán)力平衡，被悄然打破。在 2012 年海航完成 " 創(chuàng)業(yè) 20 年資產(chǎn)增長 3.6 萬倍 " 的壯舉后，一場內(nèi)斗悄然發(fā)芽。

　　兩位創(chuàng)始人之間的斗爭，在 2016 年 以陳峰淡出管理層、專心吃齋念佛而收場。

　　海航實(shí)業(yè)高管簽發(fā)了一份《陽光宣言》，向王健表達(dá)絕對忠誠。一個月后，海航集團(tuán)下發(fā)口頭通知，要求對董事局主席陳峰執(zhí)行" 三不政策 "：不執(zhí)行他的任何指令，不回答他的任何問題，不給他任何解釋。

　　直到2018年7月3日， “二掌柜”、董事長王健在法國攀爬教堂，神秘墜墻而亡。

　　

　　16天后，已退居幕后2年多的陳峰，重回舞臺中心，“去地產(chǎn)、去杠桿、聚焦航空主業(yè)”，減除海航龐雜的業(yè)務(wù)，開始撥亂反正。

　　曾經(jīng)，而立之年的他風(fēng)華正茂、豪情萬丈，拿著0.1億打造了1萬億的帝國。現(xiàn)今，年過花甲的他危機(jī)重重、如履薄冰，身無分文償還7000億的債務(wù)。

　　No.2

　　海航的激情歲月

　　從1000萬到上萬億，海航的江湖地位來之不易。

　　1993年，37歲的陳峰辭去海南省省長航空事務(wù)助理的職位，受海南省政府之命拿著1000萬起手，正式組建海南航空公司。

　　1000萬是什么概念呢？用陳峰本人的話說，那點(diǎn)錢“飛機(jī)翅膀都買不起”。

　　幸運(yùn)的是，陳峰從商之際，海南剛成為首批股份制試點(diǎn)省份。陳峰很快抓住這個機(jī)遇，又憑借其個人背景及政府背景，向海南省政府提出的股改申請。

　　完成股改后，陳峰用私募得來的2.5億元為信用擔(dān)保，向銀行貸款6億元。用6億杠桿買下2架波音737，然后以2架波音737為擔(dān)保，再向美國方面定購2架飛機(jī)。

　　如此循環(huán)，巧妙利用杠桿，越來越多的飛機(jī)飛到了海航。

　　1997年2月，公司正式更名為海南航空股份有限公司，并于兩年后，在上交所A股市場上市。

　　然而海航的野心和胃口遠(yuǎn)不止這些，海航集團(tuán)啟動瘋狂資本運(yùn)作，加杠桿去境外買買買。

　　作為海南國資委的親兒子，海航在短短的2年內(nèi)，做了差不多40起境外并購，交易金額近400億美元（合人民幣近2800億元）。

　　2015年百億級別的“年度十大并購案”中，“海航系”占據(jù)了3席，分別是渤海金控以99.95億美元收購C2，海航旅游集團(tuán)以64.97億美元收購希爾頓25%的股權(quán)，以及海航集團(tuán)以60.67億美元收購英邁。

　　海航發(fā)展歷程

　　1989年09月

　　海南省人民政府批準(zhǔn)成立海南省航空公司

　　1993年05年

　　海南省航空公司正式開航運(yùn)營，首航北京

　　1999年11月

　　海南航空股份有限公司A股在上海證券交易所正式掛牌交易

　　2000年01月

　　海航集團(tuán)有限公司正式成立并實(shí)體運(yùn)作

　　2002年10月

　　海航集團(tuán)旗下海南航空、新華航空、長安航空、陜西航空統(tǒng)一以HU代碼合并運(yùn)營

　　2011年01月

　　海南航空榮膺世界第七家SKYTRAX五星航空公司，此后連續(xù)9年保持這一榮譽(yù)

　　2016年12月

　　海航集團(tuán)隆重推出——海航科技集團(tuán)有限公司

　　2017年

　　2017年海航集團(tuán)躍居《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單第170位，一年提升183位

　　經(jīng)過20多年的擴(kuò)張，海航成了以航空為主業(yè)，同時涉及金融、房地產(chǎn)、實(shí)業(yè)、物流、旅游等多元化產(chǎn)業(yè)。

　　陳峰曾戲言，“除了造避孕套的企業(yè)沒有，其他都買了。”

　　

　　通過不斷并購、上市等資本運(yùn)作，到2017年最鼎盛時期，旗下有7大板塊，總資產(chǎn)規(guī)模超過1.2萬億，全球員工超過20萬人。

　　No.3

　　負(fù)債千億的困局

　　一路蒙眼狂奔，海航的潛在風(fēng)險(xiǎn)越來越大。海航的集團(tuán)旗下的上下游產(chǎn)業(yè)鏈“生態(tài)”，像是放大版的樂視。

　　

　　盲目擴(kuò)張的背后是因?yàn)殄X太容易借了，在創(chuàng)立之初，海航通過募資開通了北京到海南的航班，打出了名氣。

　　隨后迅速擴(kuò)張，和各地政府合作成立航空公司，地方政府會讓銀行貸款，綠燈和優(yōu)惠使其一度成為中國最知名的航空公司之一。

　　海航融資方式包括：銀行借款、發(fā)行債券和配套融資。此外還有一種是自己圈錢。

　　通過設(shè)立前海航交易所、易生小貸、微金所、立馬理財(cái)、金牛座、惠人貸、宜泉資本、聚寶滙等8家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，大規(guī)模圈錢。

　　其中很多P2P產(chǎn)品都無法兌現(xiàn)。將“借雞生蛋”玩到了夸張的地步，高杠桿融資擴(kuò)張一步步走到了現(xiàn)在。

　　2017年，一項(xiàng)政令，“要求限制國內(nèi)企業(yè)在境外盲目投資，重點(diǎn)限制房地產(chǎn)、酒店等。”銀監(jiān)會要求各大銀行排查涉海外并購的大型民企的授信及風(fēng)險(xiǎn)，其中包括萬達(dá)、海航等。

　　

　　這個風(fēng)向使海航突然陷入流動性危機(jī)中，隨著近些年多個債務(wù)到期，被迫走上“賣賣賣”的道路。

　　2018年，就賣了3000億資產(chǎn)，賣掉了300家公司，即便如此，債務(wù)危機(jī)仍舊沒有解除。

　　67億出售天津航空48%股權(quán)，9億虧本拋售倫敦瑞信大樓，5億出售旗下IT外包公司文思海輝，當(dāng)年收購文思海輝，可是花了6.75億美元，一虧就是十倍。

　　此后，海航債務(wù)問題集中爆發(fā)，負(fù)債最高時曾達(dá)7179億元，最“窮”時連旗下航空公司燃油費(fèi)都沒錢付。

　　2019年上半年海航控股營收350.35億元，同比增長6.36%，總負(fù)債為7067.3億元，好似螳臂當(dāng)車。

　　值得一提的是，董事長陳鋒在2019年底內(nèi)部信中，承認(rèn)海航面臨資金短缺，導(dǎo)致遲發(fā)、緩發(fā)部分員工的薪酬。

　　END

　　曾經(jīng)買買買，名動江湖，不可一世。后來債務(wù)逼上門，賣賣賣出盡洋相。

　　電影《非誠勿擾》里，笑笑每次起飛的時候都會向秦奮報(bào)平安。笑笑每次都發(fā)：“起”、“落”。秦奮回：“安”、“妥”。

　　不管夢想有多大，但無論是做人還是做公司，所需要的不過就是這四個字——起，安，落，妥。

　　“千億債務(wù)集中到期”，“流動性困難利劍高懸”，“P2P平臺兌付泰山壓頂”，“公司股票市值縮水”……海航想要平安落地，在疫情沖擊下，將面臨著更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　不過可以肯定的是，海航活下去，符合大多群體的利益，希望這個國民品牌能被珍惜和善待，繼續(xù)翱翔天空！

責(zé)編：hxqroot　

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